Un nuevo enfoque frente a la insolvencia y el fracaso empresarial

El Diario Oficial de la Unión Europea ha publicado la Recomendación de la Comisión Europea de 12 de marzo de 2014 sobre un nuevo enfoque frente a la insolvencia y el fracaso empresarial.

La Recomendación tiene el objetivo de “animar a los Estados miembros a establecer un marco que permita la reestructuración eficiente de las empresas viables con dificultades financieras, y ofrecer una segunda oportunidad a los empresarios honrados, con el fin de fomentar el espíritu empresarial, la inversión y el empleo, y contribuir a reducir los obstáculos para el buen funcionamiento del mercado interior.” Para ello, la Comisión Europea establece normas mínimas sobre reestructuración preventiva y condonación de deudas a los empresarios insolventes.

Proyecto de regulación del crowdfunding en España

El Consejo de Ministros ha aprobado el Anteproyecto de Ley para el Fomento de la Financiación Empresarial, que tiene como objetivo facilitar la financiación de las pymes a través de flujos de financiación alternativos a los bancarios, regulando así el llamado crowdfunding.

El Anteproyecto de Ley incluye en su Título V el régimen jurídico de las plataformas de financiación participativa. Estas plataformas permiten poner en contacto a promotores de proyectos que demandan fondos mediante la emisión de valores o solicitud de préstamos, con inversores u ofertantes de fondos que buscan en la inversión un rendimiento, nuevo concepto en el que quedan encuadradadas las webs de crowdfunding.

Cómo rescatar un crédito hipotecario de un ‘fondo buitre’

Vía Cinco Días por David M. Pérez [extracto]

La dieta de adelgazamiento del sector financiero español para librarse del sobrepeso inmobiliario está funcionando de imán para especialistas en sacar provecho precisamente de ese exceso que a otro le sobra. Los fondos de capital riesgo, también conocidos como oportunistas o fondos buitres, están aprovechando la urgencia del sector bancario por limpiar sus balances de ladrillo. Llevan tiempo comprando con fuertes descuentos tanto inmuebles como carteras de crédito. Estos movimientos alivian a los bancos pero también tienen efectos para los deudores. Con la ley en la mano, tienen derecho a recomprar ese crédito a su nuevo acreedor por el precio que este pagó por él.

La transparencia llega a los derivados OTC

Conforme a la comunicación de la CNMV de 15 de noviembre de 2013, desde el 12 de febrero de 2014 se encuentran en vigor las obligaciones de notificación a registros de operaciones en contratos de derivados, establecidas en el Reglamento (UE) Nº 648/2012, del Parlamento Europeo y del Consejo, de 4 de julio de 2012, relativo a los derivados extrabursátiles, las entidades de contrapartida central y los registros de operaciones (más conocido como EMIR).

Así, entre las principales obligaciones que establece el EMIR, destaca la de notificar a los registros de operaciones autorizados, entre los que se encuentra REGIS-TR, el registro operado por Iberclear (BME) y Clearstream, todos los contratos de derivados que se negocien por contrapartes financieras y no financieras.

Proyecto de Ley de Ordenación, Supervisión y Solvencia de las Entidades de Crédito

El Consejo de Ministros ha aprobado y remitido a las Cortes Generales el Proyecto de Ley de Ordenación, Supervisión y Solvencia de las Entidades de Crédito para su tramitación parlamentaria por el procedimiento de urgencia.

Tal y como se señala en su Exposición de Motivos, esta Ley refunde en un único texto las principales normas de ordenación y disciplina de entidades de crédito, conteniendo el núcleo esencial de su régimen jurídico, sin perjuicio de la existencia de otras normas especiales que regulan aspectos concretos de su actividad o el régimen jurídico particular de las cajas de ahorros y las cooperativas de crédito. Deroga, entre otras leyes bancarias, la Ley 26/1988, de 29 de julio, sobre Disciplina e Intervención de las Entidades de Crédito, y la Ley 13/1985, de 25 de mayo, de coeficientes de inversión, recursos propios y obligaciones de información de los intermediarios financieros.

ESMA exige cumplir la MiFID en la comercialización de productos financieros complejos

La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA, en sus siglas en inglés) ha publicado una Opinión en relación con las prácticas que deben observar las empresas de servicios de inversión en la comercialización de productos financieros complejos.

Tal y como señala la nota de prensa emitida por la Autoridad, con este documento recuerda a los supervisores nacionales y las empresas de servicios de inversión la importancia de los requisitos que rigen la comercialización de estos productos de conformidad con la Directiva sobre Mercados de Instrumentos Financieros, más conocida como MiFID.

Directiva sobre préstamos hipotecarios

El Consejo de la Unión Europea ha adoptado por mayoría cualificada el texto definitivo de la Directiva del Parlamento Europeo y del Consejo sobre los contratos de crédito celebrados con los consumidores para bienes inmuebles de uso residencial y por la que se modifican las Directivas 2008/48/CE y 2013/36/UE.

Tal y como señala la nota de prensa emitida por el Consejo, la nueva Directiva está dirigida a crear un mercado único de créditos hipotecarios. En este sentido, el texto adoptado trata de establecer un alto nivel de protección de los consumidores, al mismo tiempo que aborda el préstamo irresponsable que, en el contexto de la crisis financiera, ha contribuido a aumentar el número de impagos y ejecuciones hipotecarias en la Unión Europea.

La CNMV obligada por ESMA a controlar los incentivos en la comercialización productos financieros

Fernando Zunzunegui
En España la comercialización de productos financieros tiene lugar a través de los bancos. Los comerciales, denominados por la banca gestores o asesores, son máquinas de vender. Son capaces de colocar emisiones de miles de millones de euros en pocas semanas. No sabrán mucho de las características técnicas de los productos complejos pero saben vender y están bien motivados.

Admitidas las cuentas ómnibus en la inversión colectiva

El 1 de enero de 2014 entró en vigor la modificación de la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, de Instituciones de Inversión Colectiva, establecida en la Disposición final primera del Proyecto de Ley por la que se establecen determinadas medidas en materia de fiscalidad medioambiental y se adoptan otras medidas tributarias y financieras, publicada en el Boletín de las Cortes Generales el 23 de octubre de 2013. Con esta modificación,  la normativa española sobre IIC implementa la regulación sobre comercialización de fondos de inversión constituidos en España a través de cuentas ómnibus (cuentas globales). Se establece un nuevo sistema de llevanza de registro de partícipes, sustituyendo al registro único de la entidad gestora, nuevas obligaciones de información a los partícipes de las IIC’s, y ciertos cambios en el régimen tributario de las mismas.

Otras referencias:
Cuentas ómnibus, traspasos de IIC en el extranjero e IVA en la gestión de IIC, Funds People, 2 de enero de 2014.

La nueva Ley bancaria confirma que a los swaps se les aplica la Ley del Mercado de Valores

Fernando Zunzunegui      PDF
El Anteproyecto de Ley de supervisión y solvencia de entidades de crédito, de 3 de diciembre de 2013, ha venido a confirmar que las permutas financieras, mejor conocidas como swaps, cuando son ofrecidas por los bancos entre su clientela, constituyen un servicio de inversión sometido a las normas de conducta de la Ley del mercado de valores, y, en particular, al deber de adecuar el producto al objetivo de cobertura del cliente. De este modo se viene a zanjar una polémica creada por los supervisores financieros.