Archivo de la categoría: Preferentes

Ámbito de la jurisprudencia sobre preferentes (Sinopsis ATS 28 enero 2014 y referencia a la SAP Barcelona 18 marzo 2014)

ATS, Sala de lo Civil, Madrid, del 28 de enero de 2014, recurso: 322/2013, Ponente Excmo. Sr. D. Francisco Marín Castán.   Sinopsis PDF

SAP, sección 4, Barcelona, del 18 de marzo de 2014, Ponente: Mireia Ríos Enrich.

not13Referencia a la SAP de Barcelona de 18 de marzo de 2014: “(…) Nos encontramos ante un contrato de inversión que no se consuma en el momento de la orden de compra de los valores, pues tal inversión tiene un plazo perpetuo, a lo largo del cual la entidad demandada tiene que cumplir sus obligaciones informativas sobre su evolución y desarrollo, y se mantienen obligaciones y derechos de gestión (…). La sentencia del Pleno de la Sala 1ª del Tribunal Supremo de fecha 18 de abril de 2013 (…) aunque referida a un contrato de gestión de carteras de inversión, es plenamente aplicable a las cuestiones suscitadas en esta alzada, pues así lo ha dicho el propio Tribunal Supremo en su Auto de la Sala Primera, de veintiocho de enero de dos mil catorce (…).”

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Se quejan de vicio

Fernando Zunzunegui  PDF
noth13Según la CNMV, este organismo ha visto condicionada su actividad en 2013 por el mandato del Gobierno de presidir la Comisión de seguimiento de instrumentos híbridos de capital y deuda subordinada, cuyos trabajos, dice la CNMV, han estado encaminados a hacer un seguimiento de las incidencias derivadas de la comercialización de las participaciones preferentes. La CNMV se queja de la sobrecarga de trabajo, aunque lo justifica por ser un ámbito crucial para la protección del inversor. Sigue leyendo

Ser empresario no supone entender la compleja mecánica de las preferentes (Sinopsis SJPI Nº 84 Madrid 10 de febrero de 2014)

SJPI, Nº 84, Madrid, del 10 de febrero de 2014. Magistrada-Juez: Dña. Raquel Blázquez Martín; Letrado demandante: Zunzunegui.

Sinopsis en PDF.

not13Sobre la condición de empresario del cliente: “(…) Es (…) inverosímil que por el solo hecho de ser “empresarios” supieran (…) lo que eran las participaciones preferentes, que (…) constituían un producto financiero completamente desconocido para un ciudadano medio; (…) no es creíble que por su trayectoria profesional tuvieran una mayor facilidad para (…) hacerse cargo de los riesgos que la operación conllevaba. Podría concluirse que (…) entendió lo que contrataba si se prueba que la información fue lo suficientemente rigurosa y exhaustiva como para hacer comprensibles todos y cada uno de los extremos detallados en (…) la información precontractual que sería necesario transmitir para garantizar la comprensión del producto. (…) Resulta (…) paradójico que Bankinter (…) intente suplantar (…) la información que debió recabar y no recabó a través de una teórica identificación entre cualquier persona que se dedique genéricamente al mundo empresarial y la figura del inversor versado en productos financieros y con experiencia en los mercados en los que se negocian (…). Existe una diferencia sustancial entre ser consejero o socio de empresas familiares dedicadas a ramos económicos completamente ajenos a los mercados financieros y tener conocimientos y experiencia previa para entender la compleja mecánica de las participaciones preferentes. (…) No existe ninguna prueba ni indicio que permita relacionar la gestión de esas empresas con los mercados financieros ni con los productos que en ellos se negocian.”

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El disclaimer como escudo de la banca para eximir su responsabilidad (Sinopsis SAP Córdoba 2 febrero 2014)

SAP, Civil, sección 1, Córdoba, del 4 de febrero de 2014, recurso: 497/2012, Ponente: Presidente Sr. D. Eduardo Baena Ruiz.

Sinopsis en PDF.

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Sobre el disclaimer: “Se viene rechazando, incluso, documentos tipo o formularios de la entidad bancaria que pretende servir de escudo ante las posibles reclamaciones con fundamento en la falta de información, que, a lo sumo, operaría como presunción iuris tantum de su suministro al consumidor o inversor minorista. (…) La AP Asturias, señala en sentencia de 15 de marzo de 2013 que la inclusión en el contrato de una declaración de ciencia, que suele constar en los contratos que suscriben los consumidores, clientes bancarios o inversores minoristas, en el sentido de haber sido debidamente informados, “no significa que se haya prestado al consumidor, cliente o inversor minorista la preceptiva información”, ni tampoco “constituye una presunción “iuris et de iure” de haberse cumplido dicha obligación, ni de que el inversor, efectivamente, conozca los riesgos, último designio de toda la legislación sobre transparencia e información” (…).”

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Mis-selling of Preferred Shares to Spanish Retail Clients

pref15ZUNZUNEGUI, F.: “Mis-selling of Preferred Shares to Spanish Retail Clients”, Journal of International Banking Law and Regulation, Volume 29, Issue 3, 2014, pp. 174-186.
The distribution of preferred shares to retail clients in Spain is the greatest case of mis-selling of financial products. Despite its complexity and risk, they were offered by credit institutions, mainly savings banks and after the Lehman collapse, as an alternative to time deposits. After identifying the problem, this article reviews the applicable legal framework to propose changes to improve investor protection. Sigue leyendo

Bankinter condenado a pagar 205.000 euros por mal asesoramiento en Preferentes de Bank of Ireland

banki13La Sentencia de 10 de febrero de 2014 del Juzgado de 1ª Instancia nº 84 de Madrid, condena a Bankinter, a pagar 205.000 euros invertidos en participaciones preferentes menos rendimientos, más los intereses devengados, a dos clientes minoristas defendidos por Zunzunegui Abogados, con condena en costas al banco.

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Una sentencia bien intencionada

Comentario a la sentencia del Juzgado de lo Mercantil nº 1 de Bilbao de 27 de enero de 2014
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Fernando Zunzunegui
deep13La sentencia del Juzgado de lo Mercantil nº 1 de Bilbao que condena a BBVA a reintegrar a 69 clientes las cantidades invertidas en aportaciones financieras subordinadas de Eroski (AFSE) es una sentencia bien intencionada. Estamos ante un caso más de distribución indiscriminada de un producto financiero complejo de alto riesgo, equivalente a las participaciones preferentes, entre clientela minorista carente de la experiencia y de los conocimientos para comprender el producto y valorar los riesgos. Lo justo es dar la razón a los perjudicados y condenar a la entidad responsable del perjuicio ocasionado a los ahorradores. El problema es cómo hacerlo y lograr una sentencia fundada que sea confirmada en apelación. En este caso la asociación demandante consigue una sentencia favorable pese a la debilidad de la demanda sorteando todo tipo de escollos procesales.

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El FROB se enreda en su propia madeja


unicajaUnicaja quiere adquirir CEISS, pero no heredar sus pleitos. Por esta razón, de acuerdo con el FROB incluyó en el folleto de la oferta de adquisición una renuncia de acciones que debían suscribir los titulares de productos CEISS a quien se dirigía la oferta. De tal modo que para acudir a la oferta los titulares de estos productos debían renunciar ante notario a demandar por la incorrecta comercialización de las participaciones preferentes y deuda subordinada recibidas en origen y causa de sus agravios.

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El “listillo” era él

Prof. Dr. Fernando Zunzunegui, Universidad Carlos III
list13Ahora descubrimos las posibles razones de la deriva de CESCO y que diera una de cal y otra de arena. Resulta que el director de Centro de Estudios de Consumo de la Universidad de Castilla-La Mancha (CESCO), Ángel Carrasco, se dedica a realizar dictámenes para Bankia, en los que califica las participaciones preferentes de “un producto contractualmente «bueno»”, en el que “los intereses del emisor y del inversor están alineados”. Sigue leyendo

Sinopsis de la sentencia que condenada al BBVA como comercializador de las subordinadas EROSKI

SJM, Nº 1, Bilbao, del 27 de enero de 2014                                           Sinopsis en PDF

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Por su importancia publicamos noticia de la sinopsis de la SJM, Nº 1, Bilbao, del 27 de enero de 2014 que condena a BBVA como comercializador de las “aportaciones financieras subordinadas de EROSKI”, desestimando la petición de condena a Eroski como emisor de los valores.

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