Archivo de la categoría: Crisis

Los inversores y el timo de la estampita

Fernando Zunzunegui publicado en El Economista PDF

fra13La conflictividad entre los bancos y sus clientes va en aumento. Se habla de buenos y malos, para poder concluir que la culpa se reparte. Tan culpable es el cliente que compra preferentes como el banco que las vende. No es justo que todos paguemos con nuestros impuestos las apuestas de unos pocos. Si les hubiera salido bien la apuesta no repartirían las ganancias. Hay quien se posiciona de forma clara en el lado de la banca y califica de listillos a los clientes que se han dejado timar. Estas ideas apelan al sentimiento. Quién no ha comprado preferentes no tienen porqué asumir la conducta del jugador. El avaricioso debe ser castigado.  Es un planteamiento que enraiza en la creencia de que invertir es malo. El buen padre de familia no arriesga sus ahorros en especulaciones. Prima la desconfianza hacia lo financiero. Sigue leyendo

Las sociedades de tasación: un auxiliar financiero infravalorado.

José María López Jiménez. Abogado

Léalo en PDF.

sociedades de tasaciónLas semillas que han conducido a la devastación, casi total, de nuestro sistema financiero, se sembraron en los primeros años del milenio, y fueron germinando, como dice el Código Civil, a la «vista, ciencia y paciencia» de todos, sin que nadie fuera capaz, de forma efectiva, de cortar de raíz el mal.

Se han buscado responsables, y se ha apuntado, principalmente, a los promotores y constructores inmobiliarios y a las entidades de crédito que les facilitaron financiación, drenando liquidez de otros sectores productivos. El sistema financiero falló, como casi nadie pone en duda, en su esencial labor de intermediación entre los agentes económicos con superávit y los demandantes de liquidez, movilizando capital hacia la economía real.Léalo completo en PDF.

Preferentes de Fagor: vías para que los ahorradores puedan recuperar su inversión

Vía Finanzas.com por José Mª Camarero.

fagorLa atractiva rentabilidad de un producto de inversión ha vuelto a transformarse en una verdadera pesadilla para los ahorradores que depositaron parte o la totalidad de su patrimonio en productos de renta fija, como las participaciones preferentes. Sin embargo, el caso de Fagor -la cooperativa que acaba de presentar un concurso de acreedores- puede ser aún más complejo que el de las preferentes de Bankia o CaixaNova, por poner algunos ejemplos. Sobre todo, porque no se trata de preferentes al uso, sino de aportaciones financieras subordinadas (AFS) -apunten este concepto-, con unas características diferenciadas en su tratamiento en caso de quiebra del emisor.

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La deriva de CESCO

Fernando Zunzunegui
lob13CESCO es un centro de investigación de la Universidad de Castilla la Mancha dedicado al Derecho de Consumo. Está financiado por las ayudas del Ministerio de Economía y Competitividad. En diversas publicaciones ha venido manteniendo posturas críticas hacia los derechos de los consumidores, en particular hacia los usuarios de servicios financieros. Por ejemplo, el director del Centro considera que la complejidad del instrumento financiero no es un elemento relevante a tener en cuenta para proteger al inversor. En otro artículo su autora defiende que una persona octogenaria diagnosticada de Alzheimer debe asumir la responsabilidad de haber ordenado comprar participaciones preferentes comercializadas por Bankia. Tras las críticas recibidas, CESCO ha publicado una nota en la que toma partido contra los derechos de los clientes de la banca usuarios de servicios de inversión. Sigue leyendo

Propuestas de reforma de la transparencia financiera

Fernando Zunzunegui

opaq13Tras año y medio de trabajos de la Subcomisión sobre la transparencia en la información de los productos financieros e hipotecarios de las entidades de crédito, los grupos parlamentarios han presentado sus conclusiones. La comisión ha celebrado seis sesiones en las que han comparecido a puerta cerrada representantes de las asociaciones de consumidores, de los supervisores, de las asociaciones de banqueros, de la banca y de la administración económica. Sigue leyendo

CNMV y FROB tiran la piedra y esconden la mano en el arbitraje de preferentes

Fernando Zunzunegui
leo13En sendas respuestas al Grupo Socialista de las Cortes Generales, la CNMV y el FROB se han distanciado del arbitraje de las participaciones preferentes y obligaciones subordinadas, según informa Javier Ruiz en VozPopuli. El Grupo Socialista cuestionaba la falta de universalidad y los criterios de acceso al sistema arbitral creado para los afectados por la mala comercialización de esos productos. Sigue leyendo

Un informe de la CNMV da alas a la vía civil con las preferentes

Vía Expansión J.Zuloaga – Pdf

cja13[Extracto] Un informe de la CNMV podría dar alas a las demandas civiles por las preferentes. El documento, que adelantó ayer Expansión.com, revela que el supervisor analizó la macroemisión de preferentes de Caja Madrid en 2009, por valor de 3.000 millones de euros, detectando a posteriori hasta siete posibles malas prácticas. De estas presuntas irregularidades, fuentes jurídicas destacan dos que serán muy útiles en los procesos civiles en marcha: que Caja Madrid vendió preferentes a clientes con perfil moderado, cuando el nivel mínimo de riesgo debía haber sido dinámico, según la CNMV; y que los test de idoneidad no se ajustaban a las preguntas necesarias para una emisión de este tipo de participaciones. “Con este informe y la doctrina del Tribunal Supremo de la sentencia de 18 de abril de 2013, Bankia debería ser condenada en casi todas las demandas civiles”, señala el abogado Fernando Zunzunegui, especializado en este tipo de procesos.

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CNMV en 2010: las participaciones preferentes no son convenientes para la mayoría de los inversores

Fernando Zunzunegui

tes13Según el informe de la CNMV, de 17 de mayo de 2010, sobre la Revisión de la comercialización de la emisión de Participaciones  Preferentes Serie II de Caja Madrid, las participaciones preferentes son un instrumento financiero complejo, cuya naturaleza y riesgos son de difícil comprensión, para concluir que “es difícil que este instrumento resulte conveniente conforme al test de conveniencia para una mayoría de los inversores”. En dicho Informe, que ahora hemos conocido, la CNMV detecta graves dedificencias en la comercialización de participaciones preferentes por parte de Caja Madrid. Considera inadecuado ofrecer este producto a clientes con perfil de inversión moderado Sigue leyendo

Condenan a Barclays por colocar productos estructurados a un cliente economista

Efe, vía El Pais
bar13El Juzgado de Primera Instancia número 57 de Madrid ha condenado a Barclays por no informar adecuadamente a un cliente economista de los riesgos de los productos estructurados que contrató con la entidad por valor de 700.000 euros. La sentencia, a la que ha tenido acceso hoy Efe, afirma que en este caso “se ha producido error esencial e invalidante, capaz de anular el contrato” entre ambos, por lo que condena a la entidad a que restituya las cantidades entregadas. El cliente, economista dedicado al asesoramiento fiscal de empresas, alegó que el banco les había recomendado la contratación de unos bonos con capital garantizado que resultaron ser unos bonos estructurados sin garantía de capital, con lo que de los 710.000 euros invertidos perdió 416.811. Sigue leyendo

Memoria de una rebeldía

Fernando Zunzunegui, publicado en El Economista

reb13Cada vez con mayor frecuencia los clientes reclaman ante las malas prácticas bancarias. No son reclamaciones temerarias pues casi la mitad de las veces el Banco de España les da la razón. Lo cual tiene mérito, pues el Banco de España siempre lee la norma desde el lado de las entidades. Sigue leyendo