Archivo de la categoría: Asesoramiento de inversiones

Nulidad radical por incumplimiento de normas imperativas en asesoramiento financiero (Sinopsis SJPI Nº 34 Madrid 18 de febrero 2014).

SJPI, Nº 34, Madrid, del 18 de febrero de 2014,  Magistrado-Juez: D. Eduardo José Fontán Silva; Letrado demandante: Zunzunegui.

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not13Relación jurídica compleja: “La relación jurídica entablada (…) es la propia de una relación contractual compleja, integrada por los mandatos de compra iniciales y la contratación posterior del producto financiero, que responde a la naturaleza propia de los contratos de comisión mercantil, por una parte, a la vez que participa de la naturaleza del asesoramiento en materia de inversión.”

Nulidad absoluta por incumplimiento de normas imperativas: “(…) Las normas de conducta en el mercado de valores (…) no sólo integran el contenido obligacional de los contratos que tienen por objeto servicios de inversión (…), sino que además operan como límite a la autonomía de la voluntad (…), en la medida en que el contenido negocial no puede conformarse a espaldas de tales normas de conducta, que (…) se orientan no sólo a dotar de transparencia el mercado, sino también a proteger a los inversores; lo cual (…) entronca con las normas protectoras de los derechos de los consumidores y usuarios (…), cuya caracterización como imperativas no está en cuestión, tanto más cuanto enraízan en normas constitucionales (…). Consecuentemente, es posible anudar a la inobservancia de las obligaciones impuestas por la ley (…) a las entidades que prestan servicios de inversión (…) consecuencias en orden a su validez en la medida en que cabe reconocer carácter imperativo a tales normas (…). Ello ha de comportar, por tanto, la declaración de la nulidad de los contratos financieros atípicos suscritos (…).”

El disclaimer como escudo de la banca para eximir su responsabilidad (Sinopsis SAP Córdoba 2 febrero 2014)

SAP, Civil, sección 1, Córdoba, del 4 de febrero de 2014, recurso: 497/2012, Ponente: Presidente Sr. D. Eduardo Baena Ruiz.

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Sobre el disclaimer: “Se viene rechazando, incluso, documentos tipo o formularios de la entidad bancaria que pretende servir de escudo ante las posibles reclamaciones con fundamento en la falta de información, que, a lo sumo, operaría como presunción iuris tantum de su suministro al consumidor o inversor minorista. (…) La AP Asturias, señala en sentencia de 15 de marzo de 2013 que la inclusión en el contrato de una declaración de ciencia, que suele constar en los contratos que suscriben los consumidores, clientes bancarios o inversores minoristas, en el sentido de haber sido debidamente informados, “no significa que se haya prestado al consumidor, cliente o inversor minorista la preceptiva información”, ni tampoco “constituye una presunción “iuris et de iure” de haberse cumplido dicha obligación, ni de que el inversor, efectivamente, conozca los riesgos, último designio de toda la legislación sobre transparencia e información” (…).”

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La existencia de asesoramiento se presupone en la contratación de swaps (Sinopsis SAP Las Palmas 7 junio 2013)

SAP, sección 4, Las Palmas de Gran Canaria, de 7 de junio de 2013, recurso: 936/2011, Ponente: María Elena Corral Losada, Presidente: Emma Galcerán Solsona.

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not13Nulidad por error: “Cuando es manifiesto (…) que no se ha cumplido la normativa de información precontractual y de asesoramiento de inversión leal e imparcial (…) con carácter previo a la oferta personalizada de alguno de los productos financieros complejos, como lo es el swap de tipos de interés, pueda anularse el contrato por infracción de lo dispuesto en norma imperativa (…) pero también por (…) error como vicio del consentimiento en que ha incurrido quien consintió la celebración del contrato sin disponer de la información necesaria para calibrar cabalmente el alcance de las obligaciones y consecuencias económicas que (…) comportaría el mismo, más aún cuando, (…) quien saldría beneficiada por una suscripción del producto contraria a los intereses del cliente sería precisamente la entidad de crédito que se lo ofertó (…).”

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CNMV en 2010: las participaciones preferentes no son convenientes para la mayoría de los inversores

Fernando Zunzunegui

tes13Según el informe de la CNMV, de 17 de mayo de 2010, sobre la Revisión de la comercialización de la emisión de Participaciones  Preferentes Serie II de Caja Madrid, las participaciones preferentes son un instrumento financiero complejo, cuya naturaleza y riesgos son de difícil comprensión, para concluir que “es difícil que este instrumento resulte conveniente conforme al test de conveniencia para una mayoría de los inversores”. En dicho Informe, que ahora hemos conocido, la CNMV detecta graves dedificencias en la comercialización de participaciones preferentes por parte de Caja Madrid. Considera inadecuado ofrecer este producto a clientes con perfil de inversión moderado Sigue leyendo