Revista de Derecho del Mercado Financiero RDMF

Fernando Zunzunegui
La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) ha publicado unas recomendaciones sobre la selección de sociedades de valoración por parte de las inmobiliarias cotizadas en bolsa y sobre los criterios que deben aplicar las sociedades de valoración al desarrollar sus trabajos.

Mediante estas recomendaciones la CNMV extiende a las sociedades de valoración el régimen de normas de conducta y de prevención de conflictos de interés que rigen para las sociedades cotizadas. (more…)

Fernando Zunzunegui

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La banca española en estos momentos de crisis y de falta de liquidez apela a la fidelidad de la clientela y a sus extensas redes de sucursales para colocar entre los inversores minoristas productos complejos de alto riesgo. Lo hizo el Banco Santander con los “Valores Santander” y lo hace ahora la Caja de Ahorros del Mediterráneo (CAM) a través de unas denominadas “cuotas participativas”.

Como ya hiciera con los Valores Santander, la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) ha advertido a los inversores del alto riesgo, en este caso, de las cuotas participativas de la CAM. (more…)

Fernando Zunzunegui

Para el Gobernador del Banco de España, Miguel Ángel Fernández Ordóñez, la economía española apunta a una “etapa de ajuste en la que el crecimiento sea inferior a su ritmo potencial”. Después de leer este diagnóstico seguimos sin saber cual es la verdadera situación de la economía española.

En este contexto no es extraño que el presidente de la Asociación Española de Banca (AEB), Miguel Martín, haya pedido al gobierno que sea claro en sus explicaciones y más didáctico a la hora de explicar la situación económica actual a los ciudadanos españoles. (more…)

Fernando Zunzunegui

Working Paper 1/2008

La regulación de las actividades financieras se ha convertido en una materia internacional. Por un lado, la canalización del ahorro a la inversión desborda las fronteras nacionales. De otro, las crisis financieras se han globalizado, como ha puesto de relieve la reciente crisis financiera de los productos derivados de las hipotecas basura (crisis subprime).

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Fernando Zunzunegui

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Con el ánimo de dar respuesta a la crisis que afecta a la banca española, los representantes del Gobierno y de la banca han suscrito un acuerdo sobre ampliación del plazo de los préstamos hipotecarios. También han suscrito el acuerdo representantes de los notarios y registradores, directos perjudicados por la medida al verse obligados a renunciar a sus aranceles profesionales. No se ha contado con representantes de las familias ni de los consumidores.

El acuerdo condiciona la ampliación del plazo de las hipotecas al consentimiento de la entidad financiera. Consiste en un compromiso de dejar de cobrar las comisiones previstas para estas ampliaciones en los contratos de préstamo hipotecario. Además se acuerda eliminar los aranceles notariales y de registro. A su vez, hay una exención del gravamen del impuesto sobre actos jurídicos documentados para este tipo de escrituras, aprobada por el Decreto-Ley 2/2008, de 21 de abril, de medidas de impulso a la actividad económica. (more…)

Fernando Zunzunegui

Un mal intencionado o mal informado artículo periodístico, bien comentado en el Blog de Echevarri, ha puesto de actualidad una garantía de la que disfrutan los bancos en relación con los préstamos hipotecarios. Ante el descenso de un veinte por cien en el precio de la vivienda hipotecada, el banco puede exigir al hipotecado que amplié la hipoteca a otros bienes, salvo que pague anticipadamente la parte del préstamo que ha quedado sin cobertura, y de no hacerlo en un plazo de dos meses puede el banco exigir la devolución anticipada de la totalidad del préstamo. (more…)

Gonzalo Fernández Atela, Abogado
Fernando Zunzunegui, Abogado

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Keynes podría haber dicho que el sistema financiero se fundamenta en kilos de dinero y en toneladas de confianza. Y en efecto, cuando un vendedor de pañuelos en un semáforo recibe un euro a cambio de un paquete, confía en que le aceptarán esa moneda como pago de un café en el bar de la esquina. A su vez, cuando cada mañana el dueño del bar deposita en su banco el efectivo confía en que podrá pagar las nóminas a final de mes. Mientras tanto el banco que presta ese mismo dinero a otros bancos espera poder obtener su reembolsado cuando tenga necesidades de liquidez. Sin esa confianza dejarían de realizarse todas estas operaciones, por lo que habría que volver al trueque, pañuelos por café, trabajo de los camareros a cambio de manutención, intercambios inmediatos propios de sociedades poco desarrolladas económicamente. (more…)

Fernando Zunzunegui

En una entrada en su blog en Expansión titulada Reflexiones sobre Fórum-Afinsa, Manuel Conthe, describe con gran claridad desde su cualificada posición el caso Forum Filatélico y Afinsa.

Desvela una conspiración con acusaciones que afectan principalmente al Banco de España y al Ministerio de Economía y Hacienda, pero que se extienden al ICAC, a la Abogacía del Estado, a la Agencia Tributaria, al Partido Popular y al PSOE, y que alcanza a los medios de comunicación españoles, por silenciar la información publicada en el año 2005 por el Financial Times sobre la actividad a la que se dedicaban dichas empresas. (more…)

Aunque de forma indirecta, aprovechando la referencia a una reciente ponencia del Director General de Supervisión , F. Javier Aríztegui, el Banco de España ha declarado en nota de prensa que:

“El Banco de España considera que las entidades españolas están en una posición sólida para superar la actual coyuntura y que no hay ninguna base para sembrar una inquietud injustificada respecto a la salud del sector.”

Añadiendo que el sistema financiero español se encuentra en una posición de fortaleza para afrontar la actual situación de los mercados internacionales, gracias a su holgada situación de liquidez, sus altos niveles de rentabilidad, unas confortables ratios de solvencia y los elevados niveles de cobertura de los créditos dudosos conseguidos gracias a las provisiones realizadas por bancos y cajas durante los últimos años.

Esta declaración pública se produce tras reiteradas referencias de la prensa inglesa a las dificultades de liquidez de la banca española, acogidas entre nosotros por Eduardo Zaplana, del Partido Popular. Y ante la petición de Mariano Rajoy de una respuesta pública del Gobernador del Banco de España.

Referencia

Acceda al texto completo de la Nota Informativa: El Banco de España reitera la solidez y solvencia del sector bancario español, Madrid, 20 de febrero de 2008

Editorial
El portavoz del Partido Popular en el Congreso Eduardo Zaplana insiste en que algunas entidades financieras españolas, bancos y cajas de ahorros, atraviesan dificultades económicas, pidiendo al respecto un pronunciamiento público del Gobernador del Banco de España. Si lo que afirma Zaplana es cierto sus declaraciones estarían precipitando la manifestación de la crisis en perjuicio de la gestión discreta de la situación por parte del Banco de España. Pero si no se corresponde con la realidad, estaría de forma irresponsable poniendo en tela de juicio la confianza del público en el sistema bancario. En cualquier caso, el Gobernador del Banco de España no tiene porqué dar ruedas de prensa sobre la situación de nuestros bancos o cajas. Debe actuar cuando la ocasión lo requiera y rendir cuentas de sus actuaciones ante el Parlamento.