Entradas clasificadas como ‘Editorial’
Editorial
En el Auditorio de Unidad Editorial, tras una brillante intervención de José María Roldan, Director General de Regulación del Banco de España, se esperaba con expectación la participación de Cristobal Montoro, portavoz de economía del Partido Popular. Por fin íbamos a conocer las medidas del Partido Popular para salir de la crisis. Se esperaban fuertes críticas a la pasividad del Gobierno y novedades, aire fresco, ideas nuevas para superar la situación. Sin embargo nos hemos encontrado ante un discurso tibio, descafeinado, oficialista, centrado en dos puntos, el apoyo al fondo de reestructuración propuesto por el Gobierno y una defensa a ultranza del modelo de las cajas de ahorro. (más…)
Categorías: Cajas de Ahorros · Crisis · Editorial · Noticias
Etiquetado: Cristóbal Montoro
Fernando Zunzunegui
La Comisión Europea ha pedido a los Estados miembros que obliguen a sus bancos a declarar sus activos tóxicos en un plazo máximo de seis meses si quieren beneficiarse de sistemas de ayudas públicas o incluso de la nacionalización. Lo que debería pedir la Comisión Europea y debían haber aplicado los Estados miembros son los dictados de la Ley. (más…)
Categorías: Banco de España · Crisis · Editorial · Fiducia · Noticias
Etiquetado: activos tóxicos
Fernando Zunzunegui
El mercado financiero se fortalece cuando los ahorradores confían en los intermediarios, y en sus decisiones profesionales. Los bancos y demás intermediarios financieros trabajan con dinero ajeno y pueden abusar de su posición. Pero son merecedores de toda confianza y en sus manos ponen los ahorradores su dinero. (más…)
Categorías: CNMV · Crisis · Editorial · Educación Financiera · Fiducia · Noticias
Fernando Zunzunegui
Para regular el mercado financiero no es necesario esperar a que aparezca un fallo de mercado, es decir una deficiencia en el funcionamiento del sistema. Los mercados financieros son mercados especiales basados en la confianza. Su mercancía son activos intangibles. Los inversores no pueden tocar ni usar los valores en los que invierten. Las finanzas, las bolsas, surgen de la regulación y se desarrollan con la disciplina. (más…)
Categorías: Crisis · Editorial · Fiducia · Noticias
Etiquetado: conflictos de interés, fallo de mercado, market failure, regulación financiera
Editorial
El Banco Santander es el primer banco de España y uno de los principales bancos comerciales del mundo. Su trayectoria da lugar a la envidia de unos y la perplejidad de otros. Es un banco agresivo que quiere crecer y dar beneficios incluso en tiempos de crisis. Para conseguirlo ha sacrificado a los mejores clientes de las sucursales, vendiéndoles cómo si fuera renta fija los complejos “Valores Santander” (primer pecado), ha forzado la máquina de generar comisiones con la colocación entre minoristas de productos estructurados de Lehman Brothers a través de Banif, su filial de banca privada (segundo pecado), y ahora anuncia una ampliación de capital de 7.200 millones que sacrifica a sus accionistas más fieles devaluando las viejas acciones (tercer pecado). Con estas operaciones quedan tocados los mejores clientes, inversores y accionistas del banco. Demasiado sacrificio para los tiempos que se avecinan. Mejor hubiera sido ser prudente en su expansión, preservando su reputación de buen banquero.
Categorías: Crisis · Editorial · Noticias
Etiquetado: Banco Santander
Fernando Zunzunegui
El Consejo General del Poder Judicial es el órgano constitucional encargado del gobierno de los jueces. Organiza, supervisa y disciplina el ejercicio de la función judicial. Aprueba las reglas de organización y funcionamiento de la judicatura. Debe velar porque haya suficientes jueces y asegurarse de que dispongan de adecuados medios personales y materiales. Por ejemplo es el principal responsable de que existan sistemas informáticos de alerta que permitan a los jueces conocer el vencimiento de los plazos y estar coordinados entre si, y evitar de esta forma errores judiciales que pueden llegar a tener consecuencias trágicas. (más…)
Categorías: Crisis · Editorial · Noticias
Etiquetado: CGPJ, Juzgado de lo Mercantil
Fernando Zunzunegui
La regulación financiera no está rota, pese a lo que diga el Secretario del Tesoro Henry Paulson y los demás propagandistas de la crisis. Lo que se ha roto es la confianza en la autorregulación de la industria financiera, por sus excesos y malas prácticas. Ante la pasividad de los supervisores desarrollaron productos financieros desvinculados de la economía real. En lugar de dedicarse a asignar el ahorro a la inversión y a gestionar riesgos, multiplicaron el apalancamiento, crearon riesgo, convirtiendo a sus empresas en máquinas de generar comisiones. (más…)
Categorías: Banco de España · Columnas · Crisis · Editorial · Noticias
Fernando Zunzunegui
Bajo el editorial “Trampa de Martinsa, descrédito de la CNMV”, el diario El Mundo denuncia la pasividad de la Comisión Nacional del Mercado Valores ante la presentación por parte de la compañía cotizada Martinsa-Fadesa, de un hecho relevante de 14 de julio de 2008, en el que además de anunciar la solicitud de concurso de acreedores por parte de la compañía, manifestaba la viabilidad de la empresa fundamentada en un informe de valoración de sus inmuebles de Richard Ellis a 19 de junio de 2008, conforme a criterios y riesgos de mercado de esa fecha, cuando lo cierto es que los inmuebles habían sido valorados por la citada tasadora a 31 de diciembre de 2007. La discrepancia en la valoración puede ser importante, pues según la editorial la sobrevaloración alcanza los 5.000 millones de euros. (más…)
Categorías: CNMV · Crisis · Editorial · Noticias
Etiquetado: Fadesa, Martinsa, Richard Ellis, valoración inmuebles
Editorial
Prof. Dr. Fernando Zunzunegui, Universidad Carlos III de Madrid; es miembro del Grupo de Expertos en Servicios Financieros de la Comisión Europea FIN-USE
La Bolsa es un mercado oficial que como tal debe tener un Reglamento aprobado por la CNMV. El Reglamento de Mercado es el texto básico que contiene las normas de organización y funcionamiento de la Bolsa. A través del Reglamento, los intermediarios y los inversores pueden tener conocimiento exacto de sus derechos y obligaciones en su participación en el mercado. (más…)
Categorías: CNMV · Columnas · Editorial · Legislación · MiFID · Noticias
Etiquetado: Bolsa española, IOSCO, Reglamento de las Bolsas, Reglamento de Mercado, Sociedades Rectoras
Editorial
Fernando Zunzunegui
La hipoteca inversa es un préstamo o crédito hipotecario que faculta a la persona mayor propietaria de una vivienda para disponer de unas sumas periódicas hasta cierto importe determinado por un porcentaje del valor de tasación de la vivienda en el momento de la constitución de la hipoteca. Cuando se alcanza dicho porcentaje, el mayor deja de disponer de la renta y la deuda sigue generando intereses.
La recuperación por parte de la entidad del crédito dispuesto más los intereses se produce normalmente de una vez cuando fallece el propietario, mediante la cancelación de la deuda por los herederos, que no tienen por que haber sido informados de la constitución de la hipoteca inversa, o la ejecución de la garantía hipotecaria por parte de la entidad de crédito. (más…)
Categorías: Editorial · Intermediarios de crédito · Legislación · Noticias
En el Auditorio de Unidad Editorial, tras una brillante intervención de José María Roldan, Director General de Regulación del Banco de España, se esperaba con expectación la participación de Cristobal Montoro, portavoz de economía del Partido Popular. Por fin íbamos a conocer las medidas del Partido Popular para salir de la crisis. Se esperaban fuertes críticas a la pasividad del Gobierno y novedades, aire fresco, ideas nuevas para superar la situación. Sin embargo nos hemos encontrado ante un discurso tibio, descafeinado, oficialista, centrado en dos puntos, el apoyo al fondo de reestructuración propuesto por el Gobierno y una defensa a ultranza del modelo de las cajas de ahorro. (más…)
